泡泡瑪特（09992）旗下甜品品牌POP BAKERY，首間直營門店將於秦皇島阿那亞開業，並首度增設茶飲產品，未來或進一步推出自營茶飲與咖啡產品。這是泡泡瑪特從“潮玩”跨界到“餐飲”的重要一步。

📣從招聘信息可見，品牌對這間首店的重視程度：

·店長月薪1萬至1.5萬元人民幣

·資深顧問要求：“必須擅長咖啡出品”，需按門店SOP完成甜品出餐、擺盤及奶茶、果茶製作，把控出品品質、顏值與效率

·目前阿那亞門店已搭設圍擋，正在裝修中，開業時間待定。

📈POP BAKERY自今年2月起加速擴張：

·2月：快閃車落地青島、成都

·3月：進駐南京、西安、深圳

·4月：進入無錫、武漢、蘇州、北京

·截至昨日（11日）全國已擁有21間主題甜品快閃店，下一步將進駐長春，已啟動當地招聘。

📉在業務擴張的同時，泡泡瑪特卻面臨海外銷售放緩的壓力。多間大行近日下調目標價：

·摩根士丹利：指Labubu社交媒體熱度降溫，將海外銷售預測下調18-19%，目標價由278元下調至247元

·瑞銀：預計首季海外業務按季下降40-50%，將2026財年收入增長預測大幅下調至15%（原指引為20%以上），目標價降至237.5元

·德銀：予“沽售”評級，目標價降至140元

·大摩預計，若第三季海外銷售開始企穩回升，市場情緒有望改善。

📝泡泡瑪特將於明日（13日）舉行首季經營情況電話會議，市場關注海外需求放緩的實際情況。

【小編點評】內地茶飲賽道早已殺成血海，千店萬店大打9.9元價格戰，七成頭部品牌都在卷跨界賣咖啡、賣麵包。泡泡瑪特一個潮玩起家、在餐飲領域毫無沉澱的品牌，此時擠進來，等於在別人已經卷到筋疲力盡的牌桌上硬要加注，風險明顯高於回報。做餐飲，產品的口味根本，不是印個Labubu在包裝上就行。第一波興許能收割粉絲嘗鮮，但味道跟不上或價格太高就沒有回頭客，不僅做不起來，還會透支IP本身的口碑。泡泡瑪特這步棋，究竟是找到新方向，還是純粹盲目自信？我們拭目以待。