特朗普政府在2025年推出一系列強硬關税措施，旨在減少貿易逆差。然而美國商務部19日公佈的最新數據卻顯示，美國2025年全年貿易逆差幾乎沒有變化，美國進口規模仍在去年攀升至歷史新高。

根據美國商務部數據，美國2025年全年貿易逆差為9015億美元，僅較2024年的9035億美元小幅減少0.2%。這一規模也略低於2022年創下的9237億美元歷史高位，但整體變化有限，反映關税政策並未顯著改寫美國“進口大於出口”的結構。

從總量來看，進口規模反而創下新高。2025年美國進口總額達4.334萬億美元，同比增長約5%，刷新2024年創下的4.136萬億美元紀錄。出口為3.432萬億美元，增長約6%。其中，商品貿易逆差不降反升，擴大到創紀錄的1.241萬億美元。美國對歐盟、中國和墨西哥的商品貿易逆差依然位居前三。
2025全年貿易走勢並非風平浪靜。年初企業為搶在新關税落地前提前備貨，進口一度猛增；隨後部分關税被撤回，企業適應新的貿易環境後，前期的進口沖高隨後快速回落。到了年末，逆差再度出現明顯擴大。數據還顯示，美國2025年12月商品和服務貿易逆差金額為703億美元，環比增加173億美元，增幅為32.6%，為連續第二個月顯著環比增加。

關税政策對企業層面的影響也在顯現。摩根大通研究所發佈的最新分析顯示，營收在1000萬美元至10億美元、或員工數在50至499人的中型美國企業，在2025年的關税支出約為前一年的三倍。這些企業自4月對等關税推出後，關税負擔逐月上升，直至年底才略有回落。與此同時，宏觀財政壓力正在疊加。美國國會預算辦公室預計，到2036年公眾持有的聯邦債務將突破56萬億美元，佔GDP比重超過120%。未來十年累計財政赤字可能達到23萬億美元。儘管提高關税可帶來部分收入，但在整體財政缺口面前，只是“杯水車薪”。目前美國最高法院，尚未就總統是否有權依據《國際緊急經濟權力法》徵收關税的爭議作出裁決。

記者：呂又明 張兆宇

編輯：阿偉